发布网友 发布时间:2022-04-23 05:44
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热心网友 时间:2023-10-17 03:27
对中国地方*债务的担忧近期再次升温,与此密切相关的是对银行体系的健康程度以及经济能否承受房地产**的担忧。我们的分析表明:(l)与普遍持有的观点相反,中国大部分的财政资源是由地方*征收并且花费的,而**拥有很有限的可自主安排支出的财政资源。全国范围内的土地出让收人平均为地方*支出提供了30%的资金。(2)我们估计2010年年底地方*负债总额约为GDP的30%,但近期不太可能出现债务危机,因为*整体的债务水平仍然可控,并且拥有大量可处置的资产,同时中国的储蓄率较高。(3)我们认为对地方*融资平台的贷款可能会在未来数年内形成2万亿一3万亿元的不良贷款,其中一部分将不得不由银行承担。好消息是从2010年中期以来,*已经收紧了商业银行对平台公司的放贷,长期的解决方案将可能是整合平台贷款并逐步建立地方*债券市场。一、地方*支出占*总体支出的绝大部分市场普遍持有的看法是地方*自身并没有多少收人来源,绝大多数的财政收人都由**征收且支出。正因如此,地方*不得不依靠土地出让收人来满足其支出需要。与此相反,事实上中国绝大部分的财政资源是由地方*征收且支出的,而*政